Содержание:

Если вы когда-нибудь задумывались, что такое капитальные расходы (CAPEX) и как они связаны со строительством, то этот пост — для вас. Мы разберём, что такое капитальные вложения, почему они важны, как считать, какие ошибки встречаются и как всё это влияет на бизнес. А ещё покажем реальные примеры и формулы, чтобы вы могли применить знания сразу.

Что такое капитальные расходы (CAPEX) простыми словами

Капитальные расходы — это деньги, которые компания тратит на покупку или создание долгосрочных активов. В строительстве это могут быть вложения в покупку земли, возведение зданий, покупку оборудования и даже капитальный ремонт. Главное — эти расходы создают или улучшают активы, которые будут служить компании много лет.

Представьте, что вы строите дом. Деньги на кирпичи, цемент и работу строителей — это капитальные расходы. А вот покупка краски для текущего ремонта — уже операционные расходы (OPEX).

Примеры капитальных расходов в строительстве и промышленности

Вид капитальных расходов Пример для промышленного предприятия Пример для строительства
Покупка основных средств Новый станок, оборудование Земельный участок, строительная техника
Строительство Возведение новой фабрики Строительство жилого комплекса
Капитальный ремонт Замена крыши, обновление электросети Ремонт фундамента, замена инженерных систем
Модернизация Обновление производственной линии Установка энергоэффективных окон
Обслуживание кредитов на строительство Проценты по кредиту на покупку оборудования Проценты по кредиту на строительство здания

Как считать капитальные затраты через прирост основных средств

Капитальные затраты можно рассчитать по балансу компании через изменение стоимости основных средств. Формула простая:

CAPEX = Основные средства на конец периода − Основные средства на начало периода + Амортизация за период

Почему амортизация добавляется? Потому что она уменьшает балансовую стоимость активов, а прирост основных средств учитывает и новые вложения, и списания.

Пример расчёта

  • Основные средства на 01.01.2023: 10 000 000 ₽
  • Основные средства на 31.12.2023: 12 000 000 ₽
  • Амортизация за 2023 год: 1 500 000 ₽

Тогда:
CAPEX = 12 000 000 − 10 000 000 + 1 500 000 = 3 500 000 ₽

Это значит, что компания вложила 3,5 млн рублей в основные средства за год.

Доля CAPEX в структуре активов по отраслям

В промышленности капитальные вложения — это около 60% активов компании. В строительстве эта доля может быть ещё выше, ведь строят и покупают много недвижимости и техники.

Для банков и финансового сектора ситуация иная: доля основных средств редко превышает 3–4%. Почему? Банки арендуют помещения и вкладываются в нематериальные активы — IT-системы, обучение персонала, оптимизацию процессов.

Визуализация долей CAPEX в активах

Отрасль Доля CAPEX в активах, % Доля нематериальных активов, %
Промышленность 60 10
Строительство 65 8
Финансовый сектор 3–4 <1

Почему банки вкладываются в нематериальные активы

В банках капитальные вложения в здания и оборудование малы, зато инвестиции в IT-системы, обучение сотрудников и оптимизацию расчётных систем — значительны. Это связано с особенностями бизнеса: банки работают с информацией и сервисами, а не с физическим производством.

Однако в российских банках доля нематериальных активов очень низкая — менее 1%. Это ограничивает их конкурентоспособность, ведь современные технологии и квалифицированный персонал — ключ к успеху.

Финансирование капитальных расходов

Капитальные вложения требуют серьёзного финансирования. Источники могут быть разные:

  • Собственные средства компании
  • Кредиты и займы
  • Лизинг оборудования и техники
  • Государственные субсидии и гранты

Выбор зависит от стоимости капитальных затрат, финансового состояния компании и целей проекта.

Капитальные расходы и амортизация — как это работает

Капитальные вложения не списываются сразу в расходы. Вместо этого они отражаются на балансе как активы и постепенно списываются через амортизацию — начисленный износ.

Амортизация — это способ равномерно распределить стоимость актива на весь срок его службы. Она влияет на прибыль: чем выше амортизация, тем ниже прибыль и налог на неё.

Основные методы амортизации

Метод Описание Когда применяют
Линейный Равномерное списание стоимости Для активов с равномерным износом
Ускоренный Быстрое списание в первые годы Для техники, быстро устаревающей
Производственный По объёму производства или работы Для оборудования с переменной нагрузкой

Капитальный ремонт и модернизация — в чём разница

  • Капитальный ремонт — восстановление актива до первоначального состояния (например, замена крыши). Обычно капитализируется как CAPEX.
  • Модернизация — улучшение актива, повышение его эффективности (например, установка новых энергоэффективных систем). Тоже относится к CAPEX, но с перспективой роста.

Как отличить CAPEX от OPEX

Параметр CAPEX OPEX
Характер Долгосрочные вложения Текущие операционные расходы
Пример Покупка оборудования, строительство Зарплата, коммунальные услуги
Отражение в отчётах Баланс и амортизация Отчёт о прибылях и убытках
Влияние на прибыль Амортизация влияет постепенно Сразу уменьшают прибыль

Как капитальные расходы отражаются в финансовой отчётности

Отчёт Как отражается CAPEX
Отчёт о движении денежных средств Отток денежных средств при покупке актива
Баланс Увеличение стоимости основных средств
Отчёт о прибылях и убытках Амортизация — постепенное списание стоимости

Практичный чек-лист для планирования CAPEX

  • Определить цель вложений (рост или поддержание)
  • Оценить стоимость и срок службы актива
  • Рассчитать амортизацию и влияние на прибыль
  • Выбрать источник финансирования
  • Согласовать бюджет с финансовым отделом
  • Утвердить проект на уровне руководства
  • Организовать контроль исполнения и отчётность

Типичные ошибки при учёте капитальных расходов

  • Переквалификация расходов (CAPEX вместо OPEX и наоборот)
  • Недооценка сопутствующих затрат (например, налоги, пошлины)
  • Неполный учёт амортизации и её влияния на прибыль
  • Отсутствие контроля за исполнением бюджета

Ключевые финансовые метрики для оценки CAPEX

Метрика Что показывает Как считать (упрощённо)
ROI (возврат на инвестиции) Насколько эффективно вложены деньги (Чистая прибыль от проекта / CAPEX) × 100%
NPV (чистая приведённая стоимость) Сколько проект принесёт с учётом времени Сумма дисконтированных денежных потоков
Срок окупаемости За сколько лет окупятся вложения CAPEX / годовой денежный поток
CAPEX/Sales Доля капитальных затрат в продажах CAPEX / выручка

Как строить бюджет капитальных затрат

  1. Оценить потребности и приоритеты
  2. Составить календарь расходов по проектам
  3. Учесть амортизацию и налоговые последствия
  4. Определить источники финансирования
  5. Внедрить систему контроля и отчётности

Заключение

Капитальные расходы — это сердце инвестиций в строительство и развитие компании. Понимание, как считать, планировать и контролировать CAPEX, помогает принимать взвешенные решения, снижать риски и повышать прибыль. Используйте формулы, таблицы и чек-листы из этой статьи, чтобы сделать управление капитальными вложениями прозрачным и эффективным.

Полезные ссылки

Ваша стройка и бизнес теперь под контролем капитальных расходов!